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    注意!2019仅剩2天... 2020开局这样走!

    发布时间:2019/12/30 点击量:0
    制造业PMI连续扩张,传递出重要信号!元旦过后,钢价这么走!

    2019年进入倒计时!本周钢价波动明显收窄。一方面,随着12月钢价的逐步回落,尤其是前期大涨的华南华东西南市场价格的明显下跌,区域间价差逐步收窄,价格回归合理区间,波幅减小;另一方面,随着钢厂冬储政策的陆续出台,尘埃落定之后钢价趋于平稳。

      下周即将迎来2020年,钢价如何开局,请往下看!

      一、本周回顾

      12月最后一周,钢价震荡回落,周一市场相对平稳,建材少数下跌,周二整体偏弱运行,周三建材下跌区域增多,周四建材保持下跌,板材稳中个别回升,周五整体趋稳少数涨跌。本周全国主要市场螺纹钢均价下跌63,热卷均价周下跌12,中板均价周跌2。钢坯周下降20至3320元/吨。而期货走势整体震荡偏强,一方面,有基差修复的需求,另一方面,货币降准预期的推动,支撑了黑色系后半周的上涨。期螺周上涨41,热卷周上涨20。

      期货技术盘面来看,期螺和热卷均处于震荡区间中,期螺日线图,本周最低3470,最高3555,触及箱体震荡的上边界后小幅回落,MACD指标线继续走平,后市仍将保持3450-3550区间震荡。热卷走势来看,已经持续三周位于3500-3600震荡,日线图指标线略微偏弱,下周预计区间震荡难有突破。

      二、影响钢价的核心因素

      1.2020年1月降准仍有空间

      对比过往货币政策降准时机不难发现,春节前夕通常都是货币调控的重要窗口期,最近的成都考察强调“进一步研究采取降准和定向降准等多种措施”,再次引起市场对年底降准的高度关注,支撑期货小幅走强。

      从目前市场资金的流动性来看,在上周持续逆回购操作向市场释放6300亿流动性之后,隔夜银行间同业拆借利率逐步下行,12月26日,Shibor多数走低,隔夜品种下行9.5bp报0.848%,续创7月4日以来新低,反映市场资金暂时充裕。不过,充分考虑到1月临近春节,资金需求增加,同时也是年度缴税大月,叠加专项债发放,市场资金面临一定缺口,因此春节之前,降准依然可期,最快可能会在1月初。

     

      2.下周产量仍有回升空间

      本周在多地重污染预警升级的环保限产作用下,钢厂高炉、电弧炉开工率下降,但同比依然保持高位。同时,高炉产能利用率78.99%,环比下降0.24%,同比增加2.18%。从本周产量数据来看,五大品类总产量小幅回落0.44万吨,其中螺纹钢产量下降9.91万吨,降幅明显。

      不过,随着重污染应急响应的解除,下周产量仍有回升空间,且需求端回落趋势明显,从库存产量计算得出的消费情况来看,本周五大品类总消费下降34.41万吨,其中螺纹钢消费下降23.31万吨。这也意味着,随着下游工地停工期的临近,需求回落将导致累库进一步加速。

      3. 水泥供不应求反映基建处于施工高峰期

      最近央视报道了多地水泥市场供不应求的状况。从报道内容来看,华北、华东、华南等多地水泥价格出现上涨局面,且涨幅最高的个别区域甚至出现一个月涨价200元/吨的情况。这也侧面反映了当前建设项目的集中上马,尤其是2020年部分新增专项债限额1万亿的提前下发,将为明年年初基建投资来支撑,有望提振年初钢价走势。

      三、下周行情预判

      下周即将迎来2020年,目前宏观形势整体利好,尤其是降准预期对资本市场仍有支撑。不过从基本面来看,钢材整体处于累库阶段,尤其是建材累库开始加速,这与季节性需求回落有关。

      从产量来说,目前与环保限产关系紧密,随着重污染预警的解除,下周产量有小幅回升的空间;需求来看,北方需求处于低位,南方工地开工率有所回落,随着赶工期的结束,下游需求回落趋势将进一步凸显。且12月末至1月上旬,汽运将逐步停滞,冬储也会随着运输的停滞接近尾声,1月中旬之后,市场也会接近休市状态,价格波动降低。

      因此,钢市行情最多还有半个月时间,而这段时间也会是商家年底备货的时期,市场的成交量,冬储订单量,也将影响明年春季库存,进而左右钢价波动。而在接下来的一周时间里,考虑到累库继续,但宏观利多,预计钢价稳中偏弱运行,华北地区企稳,华南、华东、西南市场仍有小幅下跌空间。

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